兴富资本

 2020年12月15日，兴富三期基金在2018年独家投资的江苏联测机电科技股份有限公司（以下简称“联测科技”或“公司”），作为兴富资本在智能制造领域布局的细分行业“隐形冠军”，顺利通过了上交所科创板上市委员会的审核。 联测科技为一家动力系统测试解决方案提供商，主营业务为动力系统智能测试装备的研发、制造和销售，以及提供动力系统测试验证服务。公司成立以来在动力系统测试领域积累了先进的技术和经验，截至2020年9月末拥有发明专利8项、实用新型专利62项和软件著作权30项。公司的产品及服务主要应用于新能源汽车、燃油汽车、船舶和航空等细分领域动力系统测试，为新能源汽车整车、动力总成及相关零部件，燃油汽车动力总成及相关零部件，船舶发动机，航空发动机及变速箱等动力系统相关设备提供智能测试装备；为新能源汽车整车、动力总成及相关零部件，燃油汽车动力总成及相关零部件提供测试验证服务。

联测科技的动力系统智能测试装备包括产品硬件和产品软件两方面。在产品硬件方面，公司通过模块化设计、个性化定制、模拟仿真等手段，满足客户的多样化需求，在大扭矩、高转速、高功率、高精度、高动态响应测试装备领域已具备较强的研发、制造能力。在产品软件方面，公司自设立起便自主开发智能测试装备所搭载的软件系统，迄今为止经过多次迭代，已形成可涵盖测试准备、测试仿真、测试过程、测试数据分析的软件平台；该软件平台具有全透明的程序架构、全图形界面、自动测试功能、内存映射技术、高速数据记录功能、脚本系统、云存储功能、道路阻力模拟系统和集中监控系统等特点，并支持INCA、ASAM、ASAP3 接口以及DBC 文件，具有模块化、集成化、协同化、开放化的功能，已形成完全独立自主知识产权的软件系统。

公司的下游客户主要分布在新能源汽车领域、燃油汽车领域、船舶领域和航空领域。新能源汽车领域相关客户有上汽集团、广汽集团、华为公司、蔚来汽车、日本电产、联合汽车电子、比亚迪、长安汽车、广汽三菱、广汽菲亚特、江铃汽车、神龙汽车等；燃油汽车领域相关客户有潍柴集团、吉利集团、中汽研、中国重汽、一汽集团、五菱柳机、全柴动力、玉柴机器集团、东风汽车、江淮汽车、北汽集团、上海机动车检测认证技术研究中心等；船舶领域相关客户有潍柴重机、中国船舶集团、淄柴集团、济柴动力等；航空领域相关客户有中国航发南方工业、中科航空、中航集成、中国直升机设计研究所、国营川西机器厂、中国航发沈阳发动机研究所、中国航发四川燃气涡轮研究院等。

在新能源汽车领域，公司是国内新能源汽车动力系统测试领域起步较早的一批厂商之一，具有丰富的理论基础、经验积累和项目经验。公司开发的新能源汽车整车模拟台架，能够模拟车辆在实际行驶过程中的工况以及测试整车的能耗分布，实现四电机同时高动态模拟道路加载测试。

在燃油汽车领域，公司凭借成熟的核心技术，能够制造集成快接设备的汽车测试线和支持异地搬迁、野外试验的集装箱试验房。

在船舶领域，公司能够提供高功率密度大扭矩水力测功器，具备在高转动惯量下的动态快速响应测试能力。

在航空领域，公司突破了用于航空发动机测试的高速水力测功器制造技术，拓展了在航空领域的动力系统测试业务，在中国航发四川燃气涡轮研究院、中国航发南方工业和国营川西机器厂实现航空发动机试验台首次应用国产高速水力测功器。由于航空发动机具有高转速、大功率的特点，且航空发动机生产及测试验证相关配套设施的成本高昂，因此航空领域的厂商转换供应商的成本和风险较大。原先航空发动机相关测试技术主要由少数国外厂商掌握，近年来贸易保护主义及单边主义引起的国际贸易摩擦不断升级，尤其是航空发动机关键技术的封锁及相关设备的禁售，促使国内航空领域的厂商增加所用测试设备的国产化率。联测科技作为国内航空动力系统测试领域的先发企业，随着国产替代进程的加速，公司的业务发展将迎来广阔的机遇。在技术指标方面，公司的航空用水力测功器在最大功率、最高转速等主要指标方面接近国际领先公司同等规格的产品，能够满足下游航空领域客户开展的试验任务，开展水力测功器性能曲线范围内的发动机相关性能测试、耐久测试和下线测试，实现进口替代。

公司建立的江苏省动力测试设备与汽车性能工程实验室为省级工程实验室，公司的新型大功率低速发动机智能化测试系统、混合动力汽车动力总成瞬态试验系统以及HD235混合动力总成台架先后被认定为江苏省首台（套）重大装备产品。

联测科技在2017年、2018年、2019年和2020年1-6月的收入分别为1.65亿元，2.23亿元，3.16亿元和1.56亿元，近三年收入复合增长率为38%，归属母公司股东的净利润分别为2,893万，3,648万，6,160万和2,655万，近三年净利润复合增长率为46%。

DaaS赛道双雄汇聚 兴富资本再下两城

2020年11月27日，中国DaaS(数据即服务)赛道的两家翘楚企业中数智汇和海天瑞声在上交所不期而遇，并在同日通过了上交所科创板上市委员会的审核。兴富资本的一期、二期、三期基金合计持有中数智汇10.2%和海天瑞声4.12%的股份，作为这两家行业明星企业背后坚定的战略股东和合作伙伴，首先对他们致以最诚挚的祝贺!回望近几年这两家行业隐形冠军在数据服务赛道上默默耕耘、日拱一卒，功不唐捐；而兴富资本也多次主导和参与公司融资，始终陪伴企业同声相应，同气相求。行远自迩,笃行不怠，青衿之志 履践致远。我们共同庆贺中国的资本市场在DaaS领域终于迎来了两家领军企业，今日花开两朵璀璨，未来春华秋实可期，这也必将引领国内数据服务行业的进一步奋发和崛起，早日实现赶超国际同侪的业绩。

DaaS是Data as a Service的缩写，意思是数据即服务。具体方式是云端公司负责建立全部的IT环境，收集用户需要的基础数据并且做数据分析，最后对分析结构或者算法提供编程接口，让数据成为服务。DaaS是大数据时代的象征，能做DaaS服务的云端公司需要从数据积累、数据分析和数据交付三方面积累自身的核心竞争力。

算法、算力、数据是人工智能技术发展的三大要素，兴富资本以深入行业研究为基础，逐步确定了数据是我们布局人工智能领域的主赛道和重点抓手，也在这一领域持续深耕，重点加码。目前，兴富资本已投资中数智汇、海天瑞声、万得信息、企查查、文华财经、医药魔方等众多该领域的国内领军企业，多为知名行业翘楚或是隐形行业冠军。

中数智汇简介

中数智汇是一家信用科技与大数据服务提供商，通过构建业内领先的数据采集平台（DCP）、智能大数据平台（EDP）和面向客户的BIdata商业智能平台，为客户提供综合查询、风控反欺诈、关联洞察、反洗钱、商业智能和解决方案类服务。 公司通过对商事主体海量信息的整合加工和穿透挖掘，为客户提供跨行业、跨部门、跨维度的商事主体多维信息展示服务，同时基于模型、算法的构建，输出高价值的智能分析成果，通过服务平台以标准API接口为主的形式提供给银行、互联网、征信、保险、电信运营商等行业客户，满足其在业务准入、风险监控、运营管理、合规管理等多元化业务场景的需求。 凭借专业的技术能力、应用落地能力和多年积累的行业经验，公司产品覆盖了众多商业领域，与客户核心业务条线保持深度融合。在银行业，公司凭借丰富的知识积累和技术沉淀，为银行风险防控及合规管理提供专业大数据支撑，具体应用场景为：公司面向对公业务部门和运营管理部门提供商事主体资质验证和业务准入核验服务；面向信贷管理部门、风控部门提供智能风险预警方案，提高银行对于风险的穿透识别能力与传导预警能力；面向反洗钱合规部门提供受益所有人识别产品和“客户身份识别”整体解决方案。在互联网行业，公司通过技术驱动场景，提高大数据商业应用价值，具体应用场景为：公司针对商户准入、商户风险监测和商户画像方面为互联网客户提供数据和技术支持。在征信业，公司助力大型征信机构构建多维度的商事主体数据标准并提供相关产品和支持服务。在其他行业，公司结合人工智能技术对企业多元化信息进行梳理和分类，抽离出通用的模型、算法和指标，运用于保险、电信运营商等领域。 公司丰富的客户群包括国内知名的国有和股份制商业银行、大中型互联网企业、征信机构、电信运营商、保险公司以及其他大中型企业客户。 中数智汇在2017、2018、2019和2020年上半年的收入分别为6993万，9198万，1.32亿和6766万，近三年收入复合增长率为37%，扣非后归属母公司股东的净利润分别为1920万，2970万，4745万和2606万，近三年净利润复合增长率为57%。 

海天瑞声简介

海天瑞声是我国领先的训练数据专业提供商 ，通过设计训练数据集结构、执行数据加工处理过程，生产用于算法模型开发训练用途的专业数据集，并以软件形式向客户交付。 自2005年成立以来，海天瑞声始终致力于为AI产业链上的各类机构提供AI算法模型开发训练所需的专业数据集。海天瑞声所提供的训练数据覆盖智能语音（语音识别、语音合成等）、计算机视觉、自然语言等多个AI核心领域，全面服务于人机交互、智能驾驶、智慧城市等多种创新应用场景。其中智能语音为海天瑞声的优势领域，服务/产品线已覆盖150余个主要语种及方言。 海天瑞声的产品和服务已获得阿里巴巴、腾讯、百度、科大讯飞、海康威视、微软、亚马逊、三星等国内外优质客户的认可，并应用于个人助手、智能音箱、语音导航、搜索服务、智能驾驶、机器翻译等多种产品相关的算法模型的训练过程中。目前，海天瑞声客户累计数量已超400家，覆盖了多家大型科技公司、人工智能企业及科研机构。 海天瑞声在2017、2018、2019和2020年第一季度的收入分别为1.19亿，1.93亿，2.38亿和3126万，近三年收入复合增长率为41%，扣非后归属母公司股东的净利润分别为3242万，6205万，7625万和1136万，近三年净利润复合增长率为53%。兴富资本简介 兴富资本是一家中国领先的新型私募股权投资机构，创立于2015年5月。兴富资本管理团队具备深厚的股权投资、投资银行和公司运营背景，秉持“融资”与“融智”并重的理念，将股权投资与新型投行服务有机融合，致力于成为中国创业家的最好伙伴和最佳推手。兴富资本累计管理规模超过六十亿元，基金主要出资方包含知名市场化母基金、大型上市公司、民营企业家、家族财富基金等。 兴富资本以“做隐形行业冠军的资本合伙人”为使命，在数据化、智能化的核心领域和驱动领域积累了扎实的行业洞察能力和资源整合能力，重点投资布局在如下领域：以DAAS（数据即服务）为核心的TMT领域、以工业机器人和自动化设备为核心的智能制造领域。已投资项目近五十个，基本为独家投资或领投的细分行业“隐形冠军”或“隐形冠军苗子”，如万得信息、企查查、中数智汇、海天瑞声、文华财经、医药魔方、碧橙网络、盈趣科技（002925.SZ）、世纪天鸿（300654.SZ）、凌志软件（688588.SH）、久正工学、联测科技、佛朗斯、禾川科技、卡诺普等。 兴富资本坚持“以企业成长价值为投资核心，以投后专业服务为竞争策略”的经营方针，建立了自身独特的竞争能力和打法：以专业化研究为导向，在DAAS、智能制造等核心行业积累了自上而下的行业洞察能力；以行业龙头企业LP、已投企业为核心，在重点聚焦领域搭建了产业对接、资源共享的产业生态圈；以管理团队为主导，联合外部紧密合作伙伴，建立了面向已投企业和拟投企业的专业服务体系，通过企业战略咨询、规范运作诊断、后续融资策划、资本运作指导、股权激励设计、并购整合规划、高端人才引进等新型投资银行服务，构建了从项目投资、投后服务到增值退出的资本生态圈。今夜的申城清风明月无价，近水远山有情。我们再次恭贺中数智汇、海天瑞声获得了资本市场的赞许和肯定，并预祝他们在各自领先的领域继续博观约取，厚积薄发。心之所向,素履以往,兴富资本也将一如既往在数据服务领域再逐月华，流照诸君。愿我如星君如月,夜夜流光相皎洁，在未来中国DaaS天空共同书写俊采星驰的传奇。

今日，兴富资本投资企业苏州工业园区凌志软件股份有限公司（688588.SH凌志软件）成功在上交所科创板上市，正式登陆资本市场。发行数量为4001万股，发行价为11.49元/股，募集资金净额为38,492.62万元。因疫情的特殊情况，凌志软件以“云敲钟”的方式和上海证券交易所同步举行上市仪式，由此也开启了资本市场的新征程。

兴富资本持续看好凌志软件在金融大数据领域的技术创新能力，2016年通过旗下的兴富1号战略投资基金投资布局凌志软件200万股。凌志软件也成为了兴富资本继世纪天鸿（300654.SZ）、盈趣科技（002925.SZ）上市后的第3个IPO上市的投资项目。截止今日中午凌志软件收盘价为43.02元，约为兴富资本投资成本的9倍。

投资凌志软件基于兴富资本对行业的深入理解和长期跟踪，也契合兴富资本“隐形行业冠军资本合伙人”的战略定位。兴富在金融科技与数据领域已投资万得信息、企查查、文华财经、中数智汇、凌志软件等一系列领军企业，并将通过“数据雨林”赋能投资计划进一步深耕和开拓金融数据行业的优质项目。

创新引领

兴富资本持续关注着金融信息化领域的发展趋势和优秀企业。通过长期的接触与互动，我们深信凌志软件未来在这一领域具备很强的技术管理优势和创新精神。

凌志软件是一家聚焦于软件开发服务要求较高的金融科技领域的公司，致力于新兴技术在金融行业的应用，在金融科技领域拥有较强的竞争优势。自2008年首次入选中国软件和信息服务业网评选的中国软件出口企业排行榜后，公司排名逐年上升，2018年列排行榜第4名。

深耕对日软件开发服务市场

凌志软件从2004年起即与全球顶尖金融服务技术供应商野村综研展开长期合作，已深耕对日软件开发服务市场十多年。2017年-2019年，公司对日软件开发服务业务收入占公司主营业务收入的比例分别为82.38%、82.63%、83.57%。

凌志软件对日软件开发服务业务以金融行业为主，经过十多年的经营，公司在对日软件开发服务领域形成了一定的规模，并确立了自身的核心竞争优势。

近几年凌志软件的软件开发服务业务规模快速增长，品牌影响力和知名度不断增强，竞争地位持续提高。

公司第一大客户为全球顶尖金融服务技术供应商野村综研，是国际领先的咨询服务及系统解决方案供应商，名列2018年IDC发布的全球金融服务技术供应商FinTech Rankings排行榜第9位，并已连续9年进入该排行榜前10名。

2016年-2018年，公司对野村综研的收入占同期野村综研对中国发包总额的比例约为13.83%、13.31%、14.88%。公司于2017年4月被野村综研授予“e-Partner”称号。

从2014年起，凌志软件与日本其他知名机构如SRA、TIS等公司的业务量逐渐增长，共同为终端客户研发了如日本信用卡系统、企业年金系统等产品。

凌志软件也为大东建托、东芝科技等日本知名大型企业提供IT咨询服务，公司直接服务于日本知名大型企业，标志着公司的整体竞争实力的上升，为今后公司进一步开拓直接承接日本大型企业核心IT咨询业务打下基础。

由于国内市场每年新业务、新技术的应用场景层出不穷，凌志软件结合多年在日本市场的耕耘，反向输出大数据分析、移动互联网+等中国先进的技术和应用解决方案给日本客户，极大地丰富了公司的整体业务生态，从而让公司在国际上走向更高的价值链环节。

技术创新带来大量新增订单

随着云计算、大数据、人工智能等前沿技术的兴起，技术逐步成熟，进一步重塑了软件的技术架构、计算模式、开发模式、产品形态和商业模式等，新技术的发展也使得客户新增大量希望借助新兴技术应用提升其自身竞争力的需求。

凌志软件依靠不断研发的技术优势和积累的业务经验，聚焦于新兴技术在金融、电子商务等领域的运用。近几年，公司通过积极加大对云计算、大数据、人工智能等新兴技术的研发投入，依靠不断研发的技术优势和积累的业务经验，形成了一系列具有公司特征的专有技术，并且应用于为客户提供的软件开发服务项目中。

凌志软件通过聚焦于软件开发服务要求较高的金融科技和电子商务领域，使得公司软件开发服务处于产业链的高端，实现了大部分项目均与新兴技术需求相关。

2010年，凌志软件首次通过了软件能力成熟度模型CMMI5级认证，并于2013年、2016年、2019年再度评估通过。CMMI是目前国际通用的软件生产过程标准和软件企业成熟度等级认证标准，CMMI5级认证即最高级别的认证，公司取得CMMI5级认证标志着公司的研发管理水平和质量管理能力跻身全球软件业前列。

凌志软件拥有“金融衍生品交易系统”等4项发明专利和141项软件著作权。2019年1月，公司被中国软件行业协会评选为“2018中国软件行业最具影响力企业”。同年9月，公司荣获中国信息协会、信息化观察网颁发的“2019中国互联网+行业创新企业”称号。

携手前行

兴富资本主管TMT行业投资的合伙人张小龙主要负责推进了对凌志软件的投资。在从事投资行业之前，张小龙曾有7年TMT行业五百强企业的运营和管理经验，其中就包括在IBM公司全球服务采购专家组GPSG负责软件外包管理的经历。得益于这些行业经验与洞见的积累储备，我们很早就发现凌志软件有着不同于普通对日软件外包软件公司的科创基因和行业翘楚潜质。自从与凌志携手以来，我们也非常欣喜地见证了企业的稳步成长。公司的收入从2016年的3.14亿增长到2019年5.97亿；归母净利润从2016年的5234万增长到2019年的14950万元。即使在受疫情影响的2020年一季度，凌志软件仍实现了增长。2020年一季度实现营收13,617.63万元，同比增长0.39%;实现归属于母公司股东的净利润为3,359.62万元，同比增长13.30%。

兴富资本持续看好凌志软件在金融信息化领域的创新优势以及国内市场的快速增长潜力，并期待在公司上市后在并购与投资领域继续孕育合作机会。